Narodowy Bank Polski opublikował raport, opisujący sytuację gospodarczą w krajach Europy Środkowej i Wschodniej, w których po okresie dynamicznego ożywienia koniunktury, na początku 2016 r. tempo wzrostu gospodarczego zwolniło.

Za powód spadku tempa odpowiada przede wszystkim obniżenie inwestycji (głównie budowlanych), a w konsekwencji przejściowe zmniejszenie się napływu środków z funduszy unijnych, które w poprzednich latach intensywnie wspierały inwestycje infrastrukturalne. Spowolnił się również wzrost eksportu, zwłaszcza do strefy euro. Na pogorszenie zewnętrznych uwarunkowań bez wątpienia miało pogorszenie się koniunktury w związku z wynikiem referendum w sprawie BREXIT-u, czyli opuszczenia przez Wielką Brytanię struktur Unii Europejskiej.

Najważniejszym źródłem wzrostu została konsumpcja prywatna – przy spadku nakładów inwestycyjnych oraz umiarkowanym tempie wzrostu popytu zagranicznego. W całym regionie dynamicznie rosło spożycie indywidualne, czemu sprzyjał wzrost zatrudnienia i wynagrodzeń nominalnych, zwłaszcza w krajach, w których stopa bezrobocia spadła poniżej neutralnego dla płac poziomu (kraje bałtyckie, Bułgaria oraz Rumunia). Gospodarstwa domowe w krajach regionu nadal korzystały z pozytywnego oddziaływania niskich cen energii na siłę nabywczą ich dochodów. Zmiany w polityce gospodarczej nakierowane na wzmocnienie wzrostu dochodów gospodarstw domowych również miały wpływ na wsparcie konsumpcji. W gospodarkach, w których banki są w dobrej kondycji a gospodarstwa domowe nie są nadmiernie zadłużone (m.in. Czechach, Polsce i na Słowacji), wzrostowi konsumpcji sprzyja rosnąca akcja kredytowa.

Niestety spadek dynamiki inwestycji publicznych związany ze zmniejszeniem napływu funduszy unijnych, będzie główną przyczyną niewielkiego spowolnienia tempa wzrostu w najbliższych dwóch latach w państwach regionu. Spowolni również eksport, a wkład wymiany handlowej do wzrostu PKB w krajach regionu pozostanie ujemny. Najważniejszym czynnikiem wzrostu pozostanie konsumpcja prywatna.

W najbliższych kwartałach oczekuje się dalszego wzrostu zatrudnienia, co powinno przełożyć się na wzrost wynagrodzeń. Inflacja, pomimo oczekiwanego wzrostu, nadal pozostanie stosunkowo niska, bez znaczącego wpływu na realne dochody gospodarstw domowych. Główne czynniki ryzyka dla wzrostu to niepewność w gospodarkach europejskich spowodowana Brexit-em, spowolnienie gospodarcze na świecie wywołane przez słabą koniunkturę w krajach rozwijających się oraz utrudnienia w handlu związane z potencjalnym ograniczeniem swobodnego przepływu towarów i osób wewnątrz strefy Schengen.

Wpisy o podobnej tematyce

Kryzys finansowy spolaryzował bankowość w Europie Środkowej, ale banki z Polski, Czech i Słowacji wyszły z niego obronną rękąWarszawa, 4 września 2013 r. – Globalny kryzys odcisnął piętno na bankowości w Europie Środkowej, która podzieliła się obecnie na stabilniejszą północ (Polska, Czechy, Słowacja) i pogrążone w kryzysie południe (Bułgaria, Chorwacja, Rumunia, Serbia, Słowenia i Węgry). Zmiany te...

NBP: Raport o kondycji przedsiębiorstw w II kw. 2016Narodowy Bank Polski opublikował informację o kondycji sektora przedsiębiorstw, w którym pokazuje jak przedsiębiorstwa oceniają swoją kondycję i koniunkturę w II kwartale 2016 r., a także prezentuje prognozy na III kwartał 2016 r.

Małe spółki nie trafiają z gospodarkąNieźle sprawdzająca się w przeszłości zasada, mówiąca że małe spółki trafnie i z wyprzedzeniem reagują na zmiany gospodarczej koniunktury, ostatnio przestała się sprawdzać. Giełdowe indeksy uznawane są od dawna za wskaźniki wyprzedzające, z dużą trafnością antycypujące nadchodzące tendencje w...

Fundusze: lipiec nie był idealnym miesiącemPo czerwcowych znacznych wzrostach wycen większości funduszy, lipiec przyniósł stonowanie nastrojów. Niemniej, znów większość funduszy, tj. 238 spośród 396, czyli 60 proc., kończyła miesiąc na plusach.     Najważniejszym wydarzeniem miesiąca na rynku funduszy inwestycyjnych bez wątpienia było zawieszenie...

Szybki Internet dla 8 miejscowości w Polsce WschodniejOrange Polska podpisał z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości osiem umów na realizację projektów rozwoju sieci dostępowych na obszarze Polski Wschodniej. Nowoczesna sieć szybkiego Internetu zostanie wybudowana w miejscowościach: Biała Podlaska, Biłgoraj, Działdowo, Hrubieszów, Lubartów, Łuków, Ryki oraz w gminie...