Prezes Europejskiego Banku Centralnego Mario Draghi rozmawiał w zeszłym tygodniu z posłami z Komisji Spraw Gospodarczych i Monetarnych o strategii EBC skupowania obligacji. By pobudzić europejską gospodarkę i powstrzymać deflację. 8 czerwca br. EBC rozpoczął program skupu obligacji korporacyjnych na kwotę 348 mln euro. Czy to wystarczające środki, by doprowadzić do zmniejszenia stóp procentowych i pobudzenia wzrostu?

Od marca 2015 roku Europejski Bank Centralny realizuje program luzowania ilościowego, który polega na comiesięcznym zakupie obligacji publicznych i prywatnych w wysokości 80 mld euro. Bank planuje kontynuowanie tych działań przynajmniej do marca 2017 roku. Programu skupu obligacji korporacyjnych jest nową częścią programu luzowania ilościowego.

Luzowanie ilościowe (ang. Quantitative easing, QE) polega na skupowaniu przez bank centralny większych ilości papierów dłużnych (np. obligacji skarbowych) z rynku.

Część ekspertów i analityków twierdzi jednak, że – skupując obligacje rządowe – ECB ułatwia państwom UE pożyczanie pieniędzy, podczas gdy powinny one podejmować działania oszczędnościowe. Ponadto krytycy polityki EBC uważają, że bank przekracza swój mandat, naciskając na te państwa strefy euro, które znalazły się w trudnej sytuacji gospodarczej, by podejmowały reformy w zamian za skupowanie ich papierów dłużnych. Krytycy twierdzą, że zadaniem EBC jest utrzymywanie stabilności cen, a nie prowadzenie polityki gospodarczej w UE.

Obecnie inflacja w strefie euro wynosi ok. 0% – dużo poniżej ustalonego celu 2%. EBC twierdzi, ze dzięki programowi luzowania ilościowego, doprowadzi do długoterminowego obniżenia stóp procentowych oraz pobudzenia inwestycji i wzrostu, co doprowadzi do wzrostu inflacji.

16 czerwca br. w Trybunał Sprawiedliwości wydał orzeczenie w trybie prejudycjalnym, w który stwierdził, że działania EBC polegające na skupowaniu papierów dłużnych są zgodne z traktatami. Z pytaniem zwrócił się niemiecki trybunał konstytucyjny, który również dał zielone światło programowi.

Wpisy o podobnej tematyce

ING zorganizuje Program Emisji Obligacji dla KoszalinaING Bank Śląski został wybrany na Agenta Emisji Obligacji Komunalnych gminy Koszalin. Bank jest odpowiedzialny za organizację i obsługę programu emisji obligacji z gwarancją objęcia na kwotę 33 mln zł. Umowę podpisano 21 czerwca br. Emisja obligacji dokonana przez...

Rosną zyski i popularność funduszy obligacji korporacyjnychCoraz mniejszy potencjał zysku w przypadku skarbowych papierów dłużnych wpływa na wzrost zainteresowania inwestorów obligacjami korporacyjnymi. Zyskują na tym także fundusze inwestycyjne. Od początku roku wyraźnie wzrosło zainteresowanie funduszami obligacji korporacyjnych, co zbiegło się w czasie z poprawą osiąganych...

Ponad połowa stałokuponowych obligacji poniżej nominału. Okazja?Obligacje korporacyjne ze stałym oprocentowaniem dają zarobić średnio o 0,49 pkt proc. więcej niż papiery ze zmiennym oprocentowaniem. Ewentualna obniżka stóp pogłębi tę różnicę.     Napływające w ostatnim czasie dane makroekonomiczne dla Polski wskazują na słabnięcie wzrostu gospodarczego. W...

Słabiutkie wyniki funduszy obligacji skarbowychFundusze polskich obligacji skarbowych, notując w drugim kwartale średnią stratę w wysokości 0,9 proc., zanotowały najsłabszy kwartał od pięciu lat. W pierwszych dwóch kwartałach bieżącego roku fundusze polskich obligacji zdecydowanie nie radziły sobie najlepiej, w większości przynosząc inwestorom straty....

Hossa polskich obligacji na pstrym koniu  Przedmiotem dyskusji w ostatnich tygodniach jest spadkowa tendencja rentowności polskich obligacji skarbowych. Choć zjawisko nie jest nowe, jego zwiększająca się dynamika skłania do poszukiwania przyczyn oraz możliwych konsekwencji.     Spadek rentowności polskich dziesięcioletnich obligacji skarbowych trwa od niemal...